直近のFOMC動向（3月会合）

3月18-19日の会合では：
✅ 政策金利4.25-4.50%に据置（2会合連続）
✅ QT（量的引き締め）ペースを減速（国債減額上限250億→50億ドル/月）
✅ ドットチャートはタカ派寄りにシフト（追加関税のインフレ懸念反映）

4月議事要旨の注目ポイント

1. バランスシート縮小の進捗評価

3月決定のQT減速が「インフレ抑制 vs 流動性枯渇」のバランスをどう評価されているかが焦点。特に短期金融市場の安定性に関する言及に注目

2. 追加関税のインフレ見通し

トランプ政策関連の関税措置が「2025年インフレ高止まり」シナリオに与える影響について、参加者の懸念度合いが最大の山場

3. 利下げタイミングのヒント

最新SEP（経済見通し）では2025年利下げ0.5%想定維持ですが、6月会合（次回SEP発表）に向けた調整の兆候をチェック

市場予想シナリオ比較表

シナリオ	確率	根拠	想定される市場反応
ハト派発言	30%	関税影響を過小評価	株高・ドル安・債券利回り低下
中立維持	50%	現状のデータ依存姿勢堅持	小幅な円高・日経平均横ばい
タカ派シフト	20%	賃金上昇率を問題視	急ドル高・新興国通貨安加速

個人的予想

「年内0.5%利下げは維持するが、開始時期を9月以降に後退」との文言が追加される可能性大！
特に注目はパウエル議長が3月7日に指摘した「貿易政策リスクの双方向性」についての具体的議論の有無です💡

投資家へのアドバイス
議事要旨発表直後はボラティリティ急上昇が見込まれるため：
🔸ドル/円：150円台後半でレンジ形成
🔸米国長期金利：4.3-4.5%圏内推移
🔸日経平均：38,000-40,000円の箱移動を想定

※重要※ 実際の発表内容によってはこの予想を大きく上回る変動リスクあり！

次回注目イベント
6月11-12日FOMC（SEP発表予定）に向け、4-5月のCPIデータが最大の鍵に🌡️
特に住宅コストの動向が利下げ判断の分水嶺となります！

（※本記事は2025年4月時点の情報に基づく予想です）
#FOMC #金融政策 #為替相場

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